锌期货期权日报

　　摘要：

　　【行情复盘】

　　6 月1 日，沪锌延续涨势，ZN2207 收于26180 元/吨，涨0.1%。

　　现货方面，上海0#锌主流成交于26150~26230 元/吨，双燕暂无报价；0#锌普通对2206 合约报升水40~60 元/吨，双燕暂无报价；1#锌主流成交于26080~26160 元/吨。

　　【重要资讯】

　　1、上海金属网讯：截止5 月28 日当周，上海保税区精炼锌库存约3.1 万吨，较前一周减少1.6 千吨。

　　2、6 月1 日，LME 锌库存累计减少1100 吨，其中新加坡仓库去库1450 吨，毕尔巴鄂去库150 吨，高雄仓库累库500 吨。

　　3、截至当地时间2022 年6 月1 日9 点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF 天然气近月合约报价89 欧元/兆瓦时，较上一个交易日的85 欧元上涨。

　　【操作建议】

　　近期欧盟达成俄罗斯原油进口禁令，超出市场预期，能源短缺预期升温下锌市再度迎成本支撑。而前期最大的利空因素-本土疫情已经全面好转，上海地区取消复工复产白名单制，加之国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施，相信未来全面复工后前期被抑制的需求将逐步兑现。截至5 月第四周，镀锌、合金开工仍不及疫情前水平，原因是宏观政策传导至实际终端需求存在一定时滞。而供应端来看，矿端紧缺仍然不变，加工费延续下跌趋势，负反馈至冶炼企业出现减产停产，预计供应紧缺将在短中期内维持。考虑到锌价已经跌入冶炼成本线下，在国内未来基建赶工期的提振下，锌价存在触底反弹的机会，期货分批布局多单，期权可卖出虚值看跌期权赚取期权费。

（文章来源：方正中期期货）